【社外CFO通信8】適切な銀行借入はいくら？
こんにちは。八木です。
前回、
1年間赤字になっても
^^^^^^^^^^^^^^
新規融資なしで乗り切れだけの
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
手許現預金を持っておく
^^^^^^^^^^^^^^^^
という話を
お伝えしました。
具体例として、
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・年商6億（月商0.5億）
・経常利益0.3億
・借入2億
・年間返済額0.2億
・想定される赤字額△0.3億
という会社の場合、
①想定される赤字額：0.3億
②資金繰りに必要な余裕分：0.5億
③銀行への年間返済額×2年分：
0.2億×2年分＝0.4億
①＋②＋③＝
0.3＋0.5＋0.4＝1.2億
が確保すべき手許現預金
———————-
と解説しました。
これに対して、
「現預金が大切とは言え、
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いくら借入できるの？」
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というご質問をいただきました。
そこで今回は、
「適切な銀行借入は
^^^^^^^^^^^^^
いくらまで？」
^^^^^^^^^
を考えてみます。
先に結論をお伝えすると、
私の考える適切な
借入額の上限は、
———————-
①運転資金相当額
②税引後経常利益×5年分
①＋②＝借入上限額の目安
———————-
です。
財務状況等にもよりますが、
上記までなら、
会社側も無理なく返済でき、
銀行側も融資しやすい
と言えます。
では、ここから解説です。
———————-
①運転資金相当額
運転資金とは、
「材料の仕入代金を支払い、
売上代金を回収するまでに
自社が立替払いする金額」
のことです。
たとえば製造業の場合、
a.材料の仕入代金は
仕入れた翌月に支払う
（買掛金：1ヵ月分）
b.材料を仕入れて製品を作り、
販売するまで3ヵ月かかる
（在庫：3ヵ月分）
c.製品の販売代金は
売った翌月に回収する
（売掛金：1ヵ月分）
とすると、
材料代を支払ってから
売上代金を回収するまでの
期間は、
c.売掛金1ヵ月間
＋b.在庫3ヵ月間
－a.買掛金1ヵ月間
＝3ヵ月間
と計算できます。
これを踏まえて
———————-
たとえば、
売上回収：翌月
在庫：3ヵ月分
仕入支払：翌月
月商0.5億
の会社の場合、
売掛金：0.5×1ヵ月分＝0.5億
在庫：0.5×3ヵ月分＝1.5億
買掛金：0.5×1ヵ月分＝0.5億
売掛金＋在庫－買掛金
＝0.5億＋1.5億－0.5億
＝1.5億
が運転資金になります。
———————-
上記は理論値なので、
実際には、
決算書の金額を見て、
「売掛金＋在庫－買掛金
^^^^^^^^^^^^^^^^
＝運転資金」
^^^^^^^^
と計算します。
ここでの注意点は、
・回収できない売掛金や
正常に売れない在庫は
計算から除く。
・売掛金や在庫の回転期間が
業界平均より長い場合は、
業界平均で計算する。
の2点です。
銀行はこの2点を確認し、
考慮した上で運転資金を
計算しています。
では、なぜ
「①運転資金相当額」
は融資を受けやすいのか？
その理由は、
・資金使途が明確
・仮に事業をやめても
お金が残るので返済に回る
・売上が伸びると
運転資金も増えるので、
必要性を説明しやすい
の3点です。
②税引後経常利益×5年分
こちらはシンプルに
「すべての利益を返済に回せば
5年で返済できる金額」
ということです。
税引後経常利益に
減価償却費を加えて
「キャッシュフロー×5年分」
の考え方もありますが、
減価償却費は、
今後の設備投資に回したいので、
借入返済に回せるのは、
利益の5年分のみと
考えています。
さきほど例に挙げた会社では、
経常利益0.3億
×（1－実効税率40％）
＝税引後経常利益0.18億
0.18億×5年分＝0.9億
が税引後経常利益の5年分です。
一般的に長期借入は
5年間での分割返済が多いので、
それを念頭に5年分と考えます。
①＋② まとめ
以上をまとめると、
———————-
①運転資金相当額
②税引後経常利益×5年分
＝①1.5億＋②0.9億
＝2.4億
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が、この会社の
借入上限額の目安になります。
実際には、
・財務状態
・担保の有無
・直近の業績
・各銀行の方針
などで、
借入できる金額は変わります。
[[name1]]さんの会社では、
いかがでしょうか？
財務戦略を考える
ひとつの物差しとして、
———————-
①運転資金相当額
②税引後経常利益×5年分
①＋②＝借入上限額の目安
———————-
をご活用ください。
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最後までお読みいただき、
ありがとうございます。
あなたのビジネスを発展・成長させる
ヒントになれば幸いです。
株式会社C&Aパートナーズ
代表 八木雄毅
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