【社外CFO通信3】「自己資本比率」の落とし穴とは？
こんにちは。八木です。
「自己資本比率」という指標を
ご存じでしょうか？
会社の健全性を示す
最も大切な財務指標です。
貸借対照表の
「純資産合計」
「資産合計」
の2つの数字を見て、
「自己資本比率＝
純資産合計÷資産合計」
で計算します。
たとえば、
・純資産3億円
・総資産10億円
の会社の場合、
3億円÷10億円
＝自己資本比率30％
となります。
「自己資本比率」を、
ざっくりと説明すると、
————————
「会社が持つ財産のうち、
自分のお金で買った財産の割合」
————————
です。
つまり、
「自己資本比率30％」
ということは、
「財産の30％は自分のお金で買い、
残り70％は他人からの借金で買った」
と言えます。
自分のお金で買った財産が
多い会社と少ない会社、
どちらが健全でしょうか？
借金は返済しなければならないので、
自分のお金で買った財産が多い方が、
健全度が高そうですね。
つまり、
自己資本比率が高い方が
健全度が高くなります。
では、
この指標を誰がみているのか？
それは、あなたの会社に
・融資をしている銀行
・掛けで売っている仕入先
・信用調査会社
などです。
つまり、自己資本比率は、
・銀行の格付けや融資審査
・仕入先との取引条件
・信用調査会社の格付け
に影響しています。
では、自己資本比率を上げるには、
どうすればいいのか？
計算式からわかるとおり、
・分子：純資産
・分母：総資産
なので、方法は
・分子の純資産を増やす
・分母の総資産を減らす
の2択です。
純資産は毎年の利益の蓄積です。
したがって、
毎年利益さえ出していれば
は少しずつ増えていきます。
一方、総資産を減らすには、
・余剰資金を銀行に返済する
・売掛金を減らす
・在庫を減らす
などの方法がありますが、
どれも簡単ではありません。
「損益計算書は見るが、
貸借対照表はあまり見ない」
という経営者も意外と多く
いらっしゃるので、
「毎年、利益さえ出していれば、
自己資本比率は自然と上がるはず。」
と考えがちです。
ここに落とし穴があります。
たとえば、
以下の例を見てください。
————————
▼2021年度の貸借対照表
・総資産10億円
・純資産3億円
→自己資本比率30％
（＝3億円÷10億円）
▼2022年度利益と資産の増減
・利益＋0.2億円
・借入＋1億円
（銀行から1億円借りて、
預金を1億円増やした）
・在庫＋0.5億円
（売上が増えてきたので、
在庫を0.5億円積み増した）
▼2022年度の貸借対照表
・総資産11.5億円
（＝10+1+0.5）
・純資産3.2億円
（＝3+0.2）
→自己資本比率28％
（≒3.2億円÷11.5億円）
————————
黒字にも関わらず、
30％あった自己資本比率が
28％に下がってしまいました。
・総資産10億円
・純資産3.2億円
→自己資本比率32％
（≒3.2億円÷10億円）
と、自己資本比率が上がります。
これは特殊な例ではなく、
貸借対照表を見ていない会社では
実際に起こりうる話です。
1年ではわずかな差ですが、
これが5年、10年と積み重なり、
大きな差となっていきます。
特に決算着地を検討する際は、
利益だけでなく、
貸借対照表にも
目を向けてみてください。
なお、
「自己資本比率」
に関しては、
他にも注意点があるので、
別の機会にご紹介していきます。
——————
最後までお読みいただき、
ありがとうございます。
あなたのビジネスを発展・成長させる
ヒントになれば幸いです。
株式会社C&Aパートナーズ
代表 八木雄毅
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